【产业链价格显著波动，石英坩埚紧缺程度依旧】当前节点产业链价格波动显著，但石英坩埚价格水平维持高位，36寸售价1.8万元/只，32寸售价1.3万元/只，高品质坩埚维持供不应求。公司2月订单充裕，现有产能维持满产，随着公司新增8条产线于23H1逐步落地，产能天花板打开助力公司量利双增。
【产业链瓶颈正式从硅料切换至石英坩埚】再次重申石英坩埚两大特征：1)占拉晶环节单位成本低；2）对拉晶质量产生深远影响。因此在22Q4-23Q1产业链价格显著波动的背景下，石英坩埚仍然在高价水准维持满产满销，其对于下游拉晶重要性毋庸置疑。随着当前节点产业链价格再平衡加速，拥“砂”为王确定性增强，石英坩埚涨价预计有望逐季兑现。
风险提示：硅片出货不及预期，石英砂扩产进度超越预期。
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