1、科士达深耕UPS电源三十载,产品矩阵开发完备,渠道铺设也取得一定成果,2022年中公司海外分支机构扩张至15个,海内外积攒了深厚的客户资源。UPS业务营收逐年稳步增长,由2011年9.07亿元稳步增长至2021年23.12亿元,CAGR达9.8%,成为公司发展基本盘。

2、同时公司战略性地将业务扩展至新能源“光伏+储能+充电桩”领域,其中储能产品以户储为切入点,采取上下游协同的战略,向上储能电池携手宁德时代采购电芯,向下合作Solaredge借助渠道优势主攻欧美市场,预计22年户储营收10亿元,其中Solaredge合作占比85%左右,23年与Solaredge合作力度加强,营收有望增长至40亿左右,Solaredge占比75%左右,公司有望享受欧美户储高增长beta红利;并且公司推动北美UL认证提前卡位美国市场,培养自有户储品牌,提升户储一体机产品占比,打造自身储能Alpha;充电桩则为业绩潜在增长点,欧美海外认证积极推进中,后续有望放量。

3、预计2022-2024年公司实现归属净利润6.3、10.8、15.6亿元,对应PE为51、30、20倍。

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