1月我们提示航海油运回调行情或已到位，估值已经具备性价比，基本面供给增长有限奠定周期向上基础，静待需求端中国疫情过峰后油品需求释放催化行情。
最新VLCC运价触底反弹、TD3C航线运价于2月10日达3.4万美元/天（截至目前年内最低为1.7万美元/天）；油运板块估值同样企稳回升，验证我们前期判断！
后续我们持续看好油运周期向上：供需关系改善确定性强。
供给：新增订单保持低位，新船交付逐年下降，环保公约生效老船加速拆借、降速。存量、增量供给有限、约束明显；
需求：恢复或曲折但确定性强，中国需求恢复或成为拉动全球油品消费的主力。出行消费端的油品消耗增加或主导2023年中国需求恢复，工业生产端稳增长下复工复产推进同样支撑原材料油品需求。
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