公司成长不是简单景气度驱动or单一出海逻辑，产品升级带动充电桩供给格局优化是公司成长核心逻辑。
市场对国内充电桩增长与存量替代升级预期不足：公司20-22年聚焦国内市场，疫情之下仍实现连续翻倍增长（21/22E年增速分别为136%/100%），2023年我们预计继续翻倍增长，主要原因系国内市场已从补贴驱动转为需求驱动，充电产品替代升级空间广阔，而公司战略聚焦高功率充电市场，21年发布大功率充电堆后迅速将产品占比提升至50%，摆脱低端市场价格战！
市场对高功率充电产品壁垒预期较低：充电桩从60kw到720kw的功率升级并不是简单的充电模块堆砌；从外采到自研充电模块，再到把24个30kw的充电模块集成成720kw的高功率充电堆也没有想象中那么简单。如果那么简单，国内公认的充电模块企业不会只有英飞源、优优和华为；星星这么大体量的桩企也不会不自研充电模块，而去采购优优和英飞源。大部分桩企模块都没有玩明白，何谈基于模块做大功率充电堆产品。我们预计随着大功率充电时代来临，单纯依赖组装的桩企或加速出清！
海外市场是从0到1锦上添花：公司22年拿到欧标，23年从0到1加速出海，计划在英国、德国、意大利、荷兰、土耳其等国家设立办事处或分公司，不到半年时间产品已经远销东南亚、欧盟等多个海外国家及地区。目前尚未做美标认证，也暂无布局美国市场计划。
预计2023/2024年营收分别为7.73/14.60亿元，归母净利润分别为0.67/2.17亿元。公司在国内市场战略重心加速向高功率产品倾斜，在海外从0到1加速抢占市场，坚定看好公司是充电桩板块最强阿尔法，继续重点推荐！如果股价受板块情绪影响波动较大，建议积极把握！
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