1、装机预期：综合各机构预测，23年中国光伏新增装机有望达100-130GW（CPIA乐观预测为120GW），地面电站将成为增长主力，预计新增占比达55%，其中大基地项目对地面电站贡献度在60%以上。主要驱动：1）22年地面电站开工98GW，预计有50GW于23年转结，其中3-6月为高峰；2）除大基地外，22年新增光伏电站指标160GW，其中约71GW计划于23年并网，考虑土地/电网等因素，预计实际有超20GW并网；3）受接入/消纳等影响，工商业及户用增速会放缓，预计各有25GW左右；
2、经济性：22年地面电站EPC加权中标价3.79元/W，若组件价格下降至1.65元/W，折合EPC成本约3.5元/W，若发电小时数为1100-1500h，则达到7%收益率对应的电价为0.26-0.35元/kWh，目前我国电价政策已进入市场化定价阶段，电价或成为未来影响经济性的关键因素；
3、国际工程：组件价格下降，中东、印度等低电价地区将收益。22年我国新能源电力境外签约项目195个，签约总额192亿美元，其中光伏项目签约136个，总额100亿美元，在一带一路十周年催化下，境外电力工程有望迎来新机遇。
综合来看，我们认为23年光伏需求仍将保持旺盛，尤其是地面电站项目有望加快建设，但仍需关注电价、电网送出/消纳、土地、储能等问题。今年继续看好能源EPC，在组件降价的大趋势下，光伏电站建设的其他技术成本重要性增加，看好具备技术和资源优势的专业工程承包商能辉科技、苏文电能等；一带一路十周年催化下国际能源工程建设有望加速，关注具备品牌和资金实力的能源建设央企。
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