品高云08年深耕国产云操作系统，采用Erlang语言从0底层全自主开发，支持基于国产龙芯、飞腾等CPU的服务器架构，自主可控能力预期差大。
公司与中国电信深度合作，深耕广东并借助运营商渠道拓展全国市场，合作深度有望不断强化，受益于天翼云的高速发展，作为其私有云信创核心伙伴的品高云有望带来业绩高弹性。
公司此前专注打磨产品，逐步深度聚焦泛政务市场，不断实现突破。品高云专注于私有云和边缘云（千亿市场），与其他公有云厂商形成错位竞争，硬软件一体的私有云商业模式带来业绩的稳定性和确定性。
股权激励目标锚定收入目标，毛利率受益疫情复苏以及产品打磨完成后的业务聚焦，有望回到21年水平。困境反转和天翼云业务协同推动23年收入拐点，24年利润拐点，24年冲击10亿收入大关。参考市场当前对中国电子云24年约15倍PS估值，保守给予公司10倍PS，目标市值100亿，当前市值仅30亿！
风险提示：经济复苏不及预期；产业合作推进不及预期。
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