主业双极化相控阵雷达技术全球领先，气象领域渗透率将加速提升，且在水利、国防等领域形成突破。
三个预期差 1）公司过去三年报表体现的是公司新产品放量初期，虽已形成较高市占率，渗透率缓慢提升，根据招标情况，今年将加速渗透，上市后的业绩反映公司新产品10-100的阶段。 2）市场认为公司主要业务会局限于广东，我们查阅了近几年X波段雷达招标情况，公司业务已拓展多地，具备业务外拓能力。3）不止于气象领域，军工、水利、汽车等领域均将形成0-1的突破，成长性高。
根据潜在订单以及公司交流预测，十四五有望保持50%以上复合增速，明年3亿利润预期，高速增长期标的给予50X估值，短期150亿目标市值，中长期高成长依然可期。
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