【成长性驱动】：
1）产能利用率提升带动利润率提升，时效业务利润有望高增；
2）快运、经济件等新业务经营大幅改善，开启业务多轮驱动阶段。
【核心预期差】：
市场认为：1）公司利润基本盘时效件业务受经济影响，单量增长难有高弹性；2）快运、经济件等新业务盈利改善艰难，从PE角度出发难以给予估值。
我们认为：1）时效件单量虽难有高弹性增长，但产能利用率提升带动利润率提升将贡献利润的高弹性增长；2）快运提价、经济件业务结构改善，同时配合规模效应，新业务盈利将持续改善，当前应根据业务阶段不同分部估值，可给予估值。
【持续催化】：
1、前2月份累计单量超预期增长；
2、3月份单量同比增速或将超预期；
3、2023年一季报业绩超预期。
【风险因素】
单量增长不及预期；新业务利润不及预期。
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