一、本轮促销力度较大，对有些品牌起到明显提振销量的效果，尤其对库存车、未满足国六B排放车型的消化。但对整体乘用车市场，持币观望的消费者显著增多。参考2019年7月后国五不能上牌当时市场反馈，预计促销活动延续到二季度。历史上排放法规升级多造成了销量扰动：如汽油车国五切换国六（2019年7月）：2019年6月乘用车零售销量为209万台，同比增长40%，而7到8月同比下跌17%和18%。
二、大部分有品牌力的公司，为了保持公司品牌的形象，会维持自己的价格带。例如理想汽车推出了90天内降价退差价等，本轮价格战将对二线合资车及非头部新势力带来较大冲击。中期看带来产业链集中度提升。
三、燃油车的降价并不会对新能源车造成冲击。根据我们草根调研了解到，目前在进行的西南及华中地区的小型车展推广中，厂商订单电车完胜油车。2022年消费者开始接受新能源车（对应渗透率突破25%）。本轮大幅降价将会扭转消费者认知，类比很多事物的衰落，燃油车销量下滑并非线性，而是到达临界点后加速下滑。
四、汽车消费是整体消费市场中较大的板块，因此促进汽车消费是全年提振经济的主线之一，降价虽然会产生一些不利的影响，包括对企业品牌形象和利润的损害，但车企的核心竞争力永远产品，相信此轮降价潮过后也一定会有公司实现自身突破。
投资建议：投资主线一：兼具周期与成长的新能源重卡及换电重卡产业链，首推动力新科，关注汉马科技，协鑫能科，瀚川智能（机械组覆盖）、蓝海华腾（电新组覆盖）；投资主线二：新能源汽车产业链，具备销量及业绩确定性的比亚迪、旭升股份、新泉股份、星宇股份等。
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