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1、百年未有之大变局加速演进，全球各国尤其是一带一路国家对于国防安全更为迫切。一带一路输出政治影响力的先行方向理应是军贸，打造军事体系能够更深入巩固战略合作关系。
2、军贸的订单频率、重磅程度或将持续超市场预期。俄乌战争消耗了很多国家的军事装备，也迭代更新了新战争模式以及新武器装备，如无人机、音速导弹等。珠海航展成建制的陆军装备也寓意着军贸装备走向规模化、高端化。我们认为，随着一带一路拓展的深入，中国输出军贸武器将持续超市场预期，这给军工带来很大业绩增长点。
3、军贸拥有利润率高的商业模式。军贸面向全球市场空间更大、利润率更高、研制周期更简洁等特征下，能够给军贸企业贡献很好利润。
4、2023年是军贸逻辑升华的重要年份，我们会持续重点推荐这一方向，装备上关注无人机、导弹、军机等方向。标的上关注：航天彩虹、中无人机、广东宏大、洪都航空等。
风险提示：军贸发展不及预期
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