大家好,截止午盘传音上涨11.94%,我们认为基本面无重大变化,主要系近期市场AI等情绪催化。我们速评如下:

低基数叠加需求复苏预期,2023年出货量望重回增长。昨晚美联储加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至4.75%-5.00%,符合预期,同时暗示加息已经接近尾声。我们认为随着加息预期逐渐降温,有望促进公司所在的新兴市场需求逐渐修复,我们看好2023年公司在东南亚及拉美地区份额提升,和 2H23非洲南亚市场需求修复的趋势。

手机库存出清效果显著,互联网及扩品类长期空间广阔。在供给端,公司2022年去库存效果显著,四季度存货环比进一步下降,渠道库存处于健康水平。而在手机业务外,公司也持续在扩品类(家电+配件)领域深耕,积极拓展包括储能在内的产品矩阵及渠道布局;互联网业务方面,随着硬件逐渐铺开,我们看好公司互联网业务逐渐形成规模优势带来的长期前景。

科技硬件

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