去年12月首覆盖联创光电以来，我们一直持续推荐！我们认为当前位置仍有较大空间，是当前军用激光wuqi板块核心标的，同时有望充分受益高温超导行业加速发展，我们在此时点进行观点重申：
1⃣无人机井喷发展改变战争模式，俄乌战争中无人机身影频现有望驱动激光wuqi加速研发与列装。公司目前是国内激光wuqi上游核心泵浦源及整机核心供应商，2023年公司该板块订单实现高速增长，同时产能稳步扩张，未来有望充分受益国内外激光wuqi发展。
2⃣高温超导市场需求潜力大，将逐步开启放量：公司首台高温超导感应加热设备已在中铝东轻举办交付仪式，目前公司在手订单超50台，今年将逐步交付放量。同时公司积极布局高温超导技术在熔炼炉、晶硅生长等领域应用，有望进一步打开长期成长空间。
3⃣智能控制器加速向汽车电子领域拓展，高端光耦国产替代空间广阔。据QYResearch预测，高端光耦市场规模将于2027年达到24.9亿美元。目前中国大陆厂商市占率不足3%，国产替代空间巨大。公司高端光耦产品性能媲美国外厂商，已进入头部客户的重要供应链体系，积累了50家相关应用行业的企业客户。同时公司智能控制器产品加速向汽车电子领域拓展推进，有望稳健增厚营收。
风险提示：产能扩张进度不及预期；背光源板块业务亏损超预期；线缆等低盈利资产剥离进度不及预期；高温超导设备市场拓展不及预期
盈利预测与投资评级：我们预测公司22-24年归母净利润分别为3.39/5.16/7.83亿元，当前市值对应PE分别为42/28/18倍。
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