Category: 速冻食品

上周公司召开战略新品发布会暨经销商大会，详细展示各项改革阶段性成果及发展方向。①研发：成立56个产品小组，各组深耕单品类研发，利于新品迭代&渠道拓宽。②营销：整合奶油、冷冻烘焙等多品类协同销售，公司全品类竞争优势更为突出。③数字化：推出信息化系统，可对库存、动销等实时进行检测，赋能日常经营。我们认为公司改革方向清晰、成效明显，经销商信心充足，看好改革红利持续释放。 产品：①冷冻烘焙：产品储备丰富、推新势能十足，期待产品矩阵不断完善，关注蛋糕胚&冰淇淋蛋糕&商超新品表现。②奶油：预计美蒂雅&牛乳维持稳健；新品依乐斯动销较好，2023年有望成为百万箱级大单品，贡献显著业绩增量；360pro定位高性价比稀奶油、精准定位蓄势待发。 渠道：①饼店：在公司品类延拓&营销融合下，2023年有望实现较快恢复、收入双位数增长。②商超：继奶酪杂粮包后，可颂甜甜圈、枸杞桂圆磅蛋糕、大列巴面包等核心新品相继上线，期待后续新品持续推进；近期商超渠道动销较好，期待年内势头延续。③餐饮&新零售：目前已有较多潜在客户储备，有望维持高速增长，关注后续大客户开拓进展。 短期看点：在产品迭新、全渠发力下，2023年公司有潜力冲击100%考核目标（收入39.5亿元、对应同增32%~40%），同时成本下行&产能利用率提升望助盈利改善。 长期看点：冷冻烘焙赛道高景气（22~27CAGR约16%~20%），公司兼具产品研发&营销能力，作为烘焙行业中多品类、全渠道的综合供应商，具有较强稀缺性，综合竞争力明显领先同行，看好长期发展。 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

渠道融合效果怎么样？ 目前已建立8个销售分公司（下设省级分支机构）+4个中心（餐饮中心专供餐饮大客户，KA中心负责好利来、采蝶轩等、商超中心负责山姆、沃尔玛、海外中心负责海外）+12个前置中台（前端响应经销商需求），目前的问题是做冷冻烘焙的销售要逐渐掌握奶油的销售技巧，需要工艺实战理解，但渠道融合效果的提升只是时间问题。 产品的创新路径如何？ 9个研发中心（国内8个+日本大阪一个），50多个产品小组已经成型，每个小组大概5人左右，按照细分产品划分，根据下游各类渠道进行针对性研发。今年主要大单品包括奶油领域的依乐斯、360pro（稀奶油，单箱280-300元），半成品包括主餐烘焙（牛肉卷、披萨）、蛋糕胚以及老品的创新，种类众多，面向饼店渠道。 短期的恢复性如何看？ 2月很多经销商缺货，主要是去年市场平淡基数低，销售在订单规划时候比较保守，但实际需求恢复超预期，北方慕斯产品缺一半。2月立高在山姆创收8000万左右，去年11月以来上了三款新品、接下来还会再上一款。展望全年，完成股权激励收入目标问题不大。 未来的渠道结构如何展望？ 饼店渠道过去20年份额降低，目前从行业和公司来看，依旧是最大渠道，饼店渠道公司计划通过渠道融合加大下沉力度，通过频繁推新迭代抢占增量市场。商超渠道近年兴起较快，山姆方面上新会进一步加快，未来可能通过深度赋能的方式挖掘其他商超客户；餐饮方面，大B百胜审厂已经通过，最快三个月左右进入，小B代餐等新类型产品已经推出。 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

23年预期：收入努力完成股权激励目标；利润率预计修复到双位数上下，成本大方向往下走，另外产能利用率会提升（预计河南工厂23年产能利用率能达到60-70%，22年全年40-50%）。 1月近况：实际销售时间较短，计划完成4%，实际完成5%，比预估更好。去年2月是淡季，预计23年2月同比会比较亮眼，目前春节后的返单情况同比去年要好。 去年三个改革的进展 数字化体系：大体完成，目前还有营销数字化（类似和经销商的对接系统）在推进，当下全国3个分公司做试点，预计今年3月全国推开。 渠道融合进度：销售人员融合后的学习周期预计要1-2个季度。公司也有相应配套措施：1）全国6个技术服务中心去做后台支持，过去由销售承担的技术工作分担部分给技术中心；2）当地选拔的大区经理都是经验成熟的，奶油烘焙原料都有了解，客户可以直接和大区经理对接。 研发项目组：设立了30-40个研发小组，针对重要大客户、餐饮渠道等都有匹配的研发小组，核心品类也有专门的研发小组，预计未来2-3年推新的节奏会明显加快。 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

1月运行趋势良性，销售目标顺利完成 Q4净利率水平表现积极，主要系：1）提价正面影响，主要针对低毛利产品；2）过年前置促进12月订单，11-12月劳动生产力表现积极；3）天气处于正常偏冷，全年业绩预计靠近也高上线。受过年前置叠加疫情影响，12月订单有缺口，1月复工复产保持满产，目前面点居家消费供应不足、火锅料逐步键入淡季产能储备充裕，预计1月主业有望保持大个位数增长，从销售年度看截止3月31日，2月仍有冲刺空间，销售目标完成预计较为顺利。 预制菜增速领先，积极布局双轮驱动 预制菜定义较为广泛，目前已被消费者接受，未来增速高于传统速冻火锅料，龙头企业在产品质量、食品安全表现更佳。山东工厂未来定位预制菜产能，菜肴产品不能有原材料掠视。冻品先生表现超预期，未来净利率仍有提升空间；安井小厨选品自由度高；并购企业表现满意，调味小龙虾只占30%，2023年会尝试导入安井品牌的调味小龙虾产品。 渠道、产品顺势而为 过去安井在资源有限情况下做选择，现在行业地位和资源能够实现哪里有机会做哪里。渠道端，2C端过去以卖场、连锁为主，疫情改变消费习惯，公司需要根据未来渠道做调整，强调C端的同时要有偏重，特通渠道也加加强。产品端，菜品三路并进，老菜品翻新、加强高端产品布局。 食品 / 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。