Category: 计算机

市场回顾 本周（3.20-3.24）沪深300指数上涨1.72%，中小板指数上涨4.89%，创业板指数上涨3.34%，计算机板块上涨6.88%。板块个股涨幅前五名分别为：拓维信息、同花顺、联络互动、拓尔思、神州泰岳；跌幅前五名分别为：紫晶存储、启明星辰、太极股份、篮盾股份、用友网络。 行业要闻 百度：文心一言云服务将于3月27日上线 工信部：提出全面推进6G技术研发，6G概念股业绩普增 华为：官宣进军ERP市场 36kr：我国今年首个核电机组开工建设，单台机组年发电量可达100亿度 公司动态 真视通：3月20日消息，公司拟以自有资金设立两家全资子公司深圳真视通科技有限公司及深圳小豆易视科技发展有限公司，注册资本分别为人民币5000万元及3000万元 天阳科技：3月20日消息，公司向不特定对象发行人民币97,500.00万元可转债，每张面值为人民币100元，共计975万张 创意信息：3月21日消息，公司终止使用募投资金继续投入“自主可控数据库升级及产业化应用项目”和“5G接入网关键技术产品研发项目”，并将前述两个项目剩余的募集资金14,212.10万元及产生的利息永久补充流动资金 首都在线：3月22日消息，公司拟以人民币2,739万元通过股权转让方式取得交易对方合计持有的智慧云港100%股权 本周观点 OpenAI宣布引入Plugin，正式开启向操作系统升维之路。插件集推出后，ChatGPT的应用能力将得到极大的扩展，本质上搭建了用户需求与各类信息服务之间的基于自然语言交互的平台生态，其意义堪比iPhone当年迎来AppStore。引入插件Plugin标志ChatGPT走在创建生态系统的伟大道路上，统一平台+插件的模式有望构建与苹果+App Store相似的繁荣生态，核心在于ChatGPT具备高于目前操作系统入口的战略地位与价值，推荐A股极为稀缺的类ChatGPT平台公司：三六零、科大讯飞等。 风险提示： 政策落地不及预期，行业竞争加剧 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

得「算力」者，得「AI」 华为盘古大模型的四层架构：昇腾/鲲鹏→MindSpore AI框架→ModelArts AI开发平台→盘古大模型 ①算力·昇腾/鲲鹏：鲲鹏生态以鲲鹏芯片→鲲鹏服务器→欧拉操作系统→高斯数据库构建，通过昇腾AI处理器→CANN→Mindspore→应用使能打造华为全栈AI软硬件平台，二者共同为盘古大模型提供底层算力核心支撑。 ②框架·Mindspore：其中CANN作为华为昇腾AI基础软硬件平台的核心，向上支持多种AI框架，向下服务AI处理器与编程，Mindspore是国内首个支持千亿参数大模型训练AI计算框架，最佳匹配昇腾处理器算力，是打造盘古大模型的关键。 ③大模型·ModelArts：一站式AI开发平台，沉淀了知识计算、盘古大模型和天筹AI求解器三项AI根技术。从算力资源调度、AI业务编排、AI资产管理以及AI应用部署，提供数据处理、算法开发、模型训练、模型管理、模型部署等AI应用开发全流程技术能力。 （4）盘古大模型：包括NLP、CV、多模态、科学计算大模型。目前已实现医学、气象、时尚等多个AI场景落地。 ▎华为大模型深度研究联系 ▎·人工智能研究天团 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

我们提前一周，重点提示了华为产业链具体增量机会：ERP/盘古大模型，包括后期的鸿蒙4.0版本，均会有重大产业催化。 落实到标的上： （1）ERP：软通动力/赛意信息，估值和业务增量弹性并举。 （2）盘古模型：未来的生态产业合作伙伴，行业垂直领域。 智洋创新（电力巡检领域数据反馈，年度策略会和后期小范围均有交流） 拓维信息（华为算力数字底座建设） 后期智能硬件输入输出卡位（挖掘中） （3）在路上的鸿蒙4.0： 软通动力均有深度合作 润和软件（基于创新研发的推广，鸿蒙3.0的龙一） …… ， 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

营业收入 92.62亿元，同比增长 3.7%；归母净利润2.19亿元，同比下降 69.0%，扣非归母净利润为 1.46亿元，同比下降 63.9%。主要受到以下因素影响：收入增速放缓，持续加大战略投入与业务结构升级。 云服务高速高质增长，营收结构优化 云服务业务同比增长 19.4%，占营业收入的 68.6%，同比提升 9 pct；软件业务继续战略收缩，同比下滑 14.2%。云服务相关合同负债实现 19.2亿元，同比增加21.5%，订阅相关合同负债实现 13.2亿元，同比增加55.8%。 分层经营效果显著，央国企信创国产化打开良好局面 公司在企业客户市场实现云+软件服务收入80.78亿元，同比增长 9.6%。其中大、中、小微企业客户收入分别62.51、11.42 和 6.85亿元，分别同比增6.5%、25.8%、15.0%。 新增一级央企签约 16 家，截至22年末，累计签约一级央企27 家，包括中国融通集团、国家管网集团、中国电子、鞍钢集团等众多央国企。 用友 BIP 3 具有智能化优势，助力企业应用AI技术 用友 BIP…

2022全年业绩符合预期，量产业务毛利率改善+占比提升拉动整体业绩增长。 公司2022年营收为27.79亿元，同比+25.23%，营收高增长主要系知识产权授权使用费收入及量产业务收入拉动，归母净利润为7381万元，同比+455.31%，扣非归母净利润为1329万元，上年同期为-4683万元。全年毛利率达41.49%，同比+1.57pcts主要系收入结构变化以及量产业务规模效应显现所致，量产业务毛利率同比+8.78pcts至24.18%，芯片设计和知识产权授权使用费毛利率均同比下降。单季度来看，22Q4营收7.95亿元，同比+28.56%/环比+18.34%，归母净利润4104万元，毛利率43.95%，同比-3.88pcts/环比+5.26pcts。 公司业务结构持续优化，量产和知识产权授权使用费业务占比持续提升。从公司各业务占比来看，量产/IP授权/芯片设计/特许权业务22年营收占比分别为45%/29%/21%/4%，其中量产业务和IP授权分别+36.4%/+28.8%，量产业务作为公司占比第一大业务22年毛利率同比大幅提升，有效改善公司整体毛利率，目前出货芯片数量达118款，待量产39个项目，22年量产业务订单出货比达1.15倍。知识产权授权使用费22年虽然授权次数同比下降38次至190次，但平均单次授权收入同比+55%达到413万元。目前IP业务中，22年GPU IP、NPU IP、视频处理器IP这三类合计占比约65%。 下游物联网客户22年表现亮眼，境内销售收入占比达65%超越境外。分下游客户来看，22年物联网/消费电子/工业/计算机及周边/汽车电子/数据处理占比分别为34%/22%/13%/12%/10%/9%，其中物联网占比同比+8.38pcts成为第一大下游，物联网22年营收约9亿元同比+66.5%，主要源自一站式芯片定制服务领域的成长。消费电子、数据处理、计算机及周边22年营收同比下滑，汽车电子和工业均实现了同比翻倍增长。客户群体逐渐转变，系统厂商、大型互联网公司和云服务提供商占比增加，22年这三类厂商营收占比提升至45.8%，同比+9.6pcts，服务客户包括三星/谷歌/亚马逊/百度/腾讯/阿里巴巴等。分区域来看，22年境内同比+70%营收占比达65%超越境外市场。 基于SiPaaS模式持续深耕Chiplet，大算力时代高端IP是核心受益领域。依托自主IP打造芯片设计平台即服务模式（SiPaaS），公司有望从半导体IP授权商升级为Chiplet供应商，公司已拥有全球领先的芯片设计能力，客户包括英特尔/博世/NXP/亚马逊等，基于Chiplet的高端应用处理器平台现已流片成功顺利点亮，有望拓展平板、PC、服务器等业务市场。全球大火的ChatGPT有望向更多应用领域渗透，预计未来在云端和边缘端都将对大算力芯片产生更高需求，AI芯片是高算力设备的核心，公司可提供GPU IP、NPU IP、VPU IP等AI芯片核心IP，作为中国的半导体IP龙头供应商公司有望持续受益于高算力芯片产业浪潮。同时考虑到Chiplet技术十分适用大规模计算和异构计算，未来Chiplet有望率先在自动驾驶、数据中心和平板电脑等领域率先使用。 半导体IP和芯原股份相关报告： IP深度： 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

公司旗下瑞云是全球最大的云渲染算力平台之一，拥有5w个由GPU和CPU构成的算力节点，用户超20万，遍及50多个国家和地区，瑞云科技旗下云渲染品牌，Renderbus瑞云渲染被誉为中国云渲染的先行者，代表案例包括电影《长津湖》、《三体》、《哪吒之魔童降世》、《流浪地球》等。 丝路视觉在互动易已经公开表示：“公司旗下瑞云科技在AIGC方面确实有所探索和布局”。公司作为全国性的专业数字视觉综合服务供应商，立足于视觉科技与应用行业，专注于CG应用领域，目前仍在探索AIGC与该行业的应用。 风险提示：AI应用落地不及预期 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

守卫我国IT基础设施国产化的长城，“信创+国企改革”双重机遇加持 公司是中国“PKS”自主计算体系建设主力军和网信科技自主创新生力军。 根据预测国内PC、服务器CPU国产替代目标市场规模到2027年有望超300亿元，市场潜力可期；同时新型举国体制下国企改革大势所趋，公司有望受益 以飞腾为心，助力长城高速发展 飞腾通过20多年的探索，掌握核心技术，技术安全可控，研发了世界上首款基于ARM架构的64核CPU。 产品谱系全面，目前包括高性能服务器CPU（腾云S系列）、高效能桌面CPU（腾锐D系列）、高端嵌入式CPU（腾珑E系列）和飞腾套片四大系列，性能上与全球主流的厂商达到相同水平 在党政、金融、教育、电力、交通、航天等多个领域覆盖多个头部客户，根据2021生态大会数据，飞腾CPU占国内同类市场70%以上份额。 以整机为基基本盘稳固扎实，同时积极布局数据中心及AI等领域 2021年长城整机在党政市场综合市占率近1/3；央企试点销售覆盖率为超过50%，在金融信创终端产品试点入围银行达52家。 与此同时，公司紧抓科技产业发展大趋势，布局云和AI等前沿技术，目前在AI服务器及数据中心等领域均有重要进展。 投资建议：预计2022-2024年归母净利润分别为3.15、7.09、10.97亿元，对应PE分别为138X、61X、40X，维持“推荐”评级。 风险提示：国产化政策推进不及预期；新技术发展不及预期；行业竞争加剧 计算机/ 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

今日医疗IT板块涨幅居前，创业慧康盘中涨近6%、卫宁健康8%、嘉和美康9%、久远银海6%、万达信息3%。 中办、国办印发《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》，特别提及加快推进人工智能、大数据等在医疗卫生领域中的应用，加强健康医疗大数据共享交换与保障体系建设；建立跨部门、跨机构公共卫生数据共享调度机制；推进医疗联合体内信息系统统一运营和互联互通，加强数字化管理。 自去年底数据二十条发布以来，数据要素市场建设进程持续加速，而医疗数据是最具增值潜力和战略意义的公共数据之一，我们认为《意见》再次明确医疗大数据建设的重要性。医疗IT厂商在数据资源、技术能力方面均有储备，建议后续持续关注医疗大数据建设及公共数据运营、流通相关变化与进展。 此外，近期市场对ChatGPT关注度持续维持高位，我们认为医疗也是重要的LLM、AI落地场景之一，如智能医疗服务机器人、预问诊、辅助诊断等，部分医疗IT厂商在Chatbot、行业小模型训练方面亦有一定产品、技术储备，建议持续关注后续接入国内大模型、自研行业小模型的落地进展。 基本面角度，行业景气度自去年三季度以来进入上行周期，我们继续重申疫后复苏逻辑，预计二季度迎来订单拐点，2H23步入业绩逐季改善周期，同时医疗大数据、人工智能落地均需要数字化、信息化能力作为支撑，建议持续关注高等级电子病历、DRG/DIP院端改造、互联互通等后续建设进展。 我们持续推荐＃创业慧康、＃卫宁健康；建议关注＃嘉和美康、＃久远银海、#万达信息。 我们交流： 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

ChatGPT更新插件功能，AI迎来AppStore！ChatGPT引入插件功能后，与App Store类似的功能或将持续提升AI用户体验，目前已有酒旅航班租车预定、电商比价、计算和实时数据等十余个插件。从GPT开放接口、发布GPT-4再到发布插件，AI正已超预期的速度改变我们的生活方式和工作流，我们认为OpenAI为代表的AI公司将持续催化本轮创新周期，建议持续关注TMT板块和有海外产品布局的公司如昆仑万维、汤姆猫、宝通科技、美图（港股通）、阜博集团等标的接入ChatGPT插件动向。 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

AI浪潮带动算力升级，带动服务器/交换机用量提升。随着GPT-4、文心一言等产品持续推出，未来其他厂商快速跟进同类产品，AI浪潮来袭数据量快速增长将成为长期趋势，将带动服务器/交换机等算力基础设施用量显著提升，以新服务器平台为例，Pcie 5.0服务器用PCB层数、材料、设计工艺均有升级，PCB价格提升显著；另外交换机、传输网产品等亦将进一步升级，数通板PCB弹性显著。 数通板龙头厂商，未来服务器份额预计持续提升。公司为数通板龙头供应商，技术能力处于全球第一梯队，服务器+交换机营收占比接近60%，深度受益算力升级。此前PCIe4.0服务器PCB产品层数主要为12-16层板，与沪电产品定位有所不同，新服务器平台PCB产品层数主要为16-20层板，更符合公司高端产品定位，预计公司后续服务器份额将进一步提升。 风险提示：行业景气不及预期；原材料涨价风险；行业竞争加剧。 电子 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

#产品加速迭代，算力是核心竞争力。 2022年9系迭代产品，JM9系列第二款图形处理芯片已经完成流片、封装阶段工作。第二款JM9系列芯片采用PCIE4.0接口，显存带宽达到25.6GB/s，现存容量为8G，能够支持X86、ARM、Linux等操作系统且功耗低于15W。我们认为JM9系列第二款芯片的成功研发进一步丰富了公司的产品线，提高了图形显示领域的核心竞争力，对于其后续相关测试工作的顺利进行以及未来对于业绩的贡献值得期待。 前期市场分歧主要在于公司GPU产品通用算力水平，我们认为公司作为成立时间最长国产GPU龙头，5、7、9系陆续完成了机载、党政信创、指挥控制&升级版桌面应用的升级，桌面级应用已经受考验。下一代产品锚定算力突破，稳扎稳打实现迭代！未来随着模型参数和训练数据量不断扩张，我们认为未来算力将成为衡量竞争力的关键指标，随着后续升级、新玩家下场，对高算力需求将持续超预期！ #国产化进程势在必得。 国家层面坚定强调集成电路产业重要性，产业链自主可控必要性，并从政策和市场两方面推动行业发展。美国目前对大陆制裁均围绕先进制程，在海外围堵背景下，自主化国产化势在必行。目前GPU领域，英伟达高端产品均受到美国政府出口限制，GPU作为算力核心器件之一，国产化势在必得。 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

人工智能高速发展，电子半导体产业链大有可为：AI发展将重塑电子半导体基础设施，海量数据的收集、清洗、计算、训练以及传输需求，将带来算力和网络的迭代升级，利好AI数据中心及边缘高速运算大量使用的CPU，GPU，FPGA，ASIC，HBM存储器，3D NAND，DDR5，以太网PHY芯片，电源管理芯片，PCB/CCL等。根据PrecedenceResearch的数据，22年全球人工智能芯片市场规模为168.6亿美元，22-32年CAGR有望达29.7%。我们看好人工智能加速发展对电子行业带来的发展新机遇，细分赛道有望持续受益。公司研发的AI芯片采用了近内存计算架构，主要用于解决AI计算在大数据吞吐下推理应用场景中存在的CPU带宽、性能瓶颈及GPU内存容量瓶颈问题，为客户提供低延时、高效率的AI计算解决方案。 公司第一代AI芯片工程样片已于2022年底完成流片，从ChatGPT对行业的影响来看，中长期将增加对算力、大容量高带宽存储、高速互连芯片的需求。GPT4将促进数据中心硬件需求恢复。服务器接口芯片：澜起科技、聚辰股份，GPT4推升内存共享/内存池化应用的加速渗透，公司MCR以及CXL高速接口有望成为未来人工智能数据互联主力方案之一；数据中心光通信芯片源杰科技，公司25G/50G产品批量出货，100G产品年中有望推向市场。 公司布局多款互联类芯片，津逮®CPU 稳步量产出货。公司在现有芯片上积极拓展新领域，进一步丰富产品线：1）CKD、MCR RCD/DB 和 MXC 芯片：2022 年 9 月，公司率先推出 DDR5 CKD 芯片工程样片，未来公司计划2023 年底之前完成 CKD 芯片量产版本的研发并实现出货，提前布局 MXC芯片等市场增量赛道。2）PCIe Retimer 芯片：2023 年 1 月，公司宣布PCIe 5.0/CXL2.0 Retimer 芯片成功实现量产，我们认为未来有望拓宽公司的长期成长空间。目前公司正在进行 PCIe 6.0 Retimer…

百度地图宣布将全面融合文心一言，AI与智能驾驶开始深度融合 百度地图宣布全面融合文心一言，发布交通大模型，升级为具备自学习、自进化能力的“下一代 AI 导航”，与地图用户共同开启智慧出行时代 华为大模型持续迭代，与华为花瓣地图深度合作的四维图新成为最佳受益者 华为大模型持续迭代：3月23日举行的华为春季旗舰新品发布会上华为带来全新智慧搜图功能，基于多模态大模型技术，在手机端侧对模型进行小型化处理，在业界率先实现了的、精准的自然语言手机图库搜索体验。 华为具备卓越的大模型技术，华为云盘古NLP大模型是业界首个2000亿参数中文预训练模型，可以赋能千行百业，应用于各种场景。 与华为花瓣地图深度合作的四维图新成为最佳受益者：四维图新与华为花瓣地图深度合作，有望受益于大趋势。 与此同时，类ChatGPT技术也已经以车载智能多轮语音对话、情感交互、智能推荐的形式，进入公司智舱业务，面向日系等头部车厂高端车型提供。 风险提示：AI技术演进路线具有不确定性；行业竞争加剧 计算机 / 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

1、AI从上周五开始进入主力机构追配阶段，【同花顺】，【海康大华】，【中科创达】等低估值低位纯正AI白马龙头成为首选，【360】作为A股最接近类ChatGPT平台公司成为本轮趋势龙头 2、英伟达发布会和寒武纪引爆算力产业链，市场迫切寻找二线算力黑马，【丝路视觉】（旗下拥有全球最大云渲染算力平台之一瑞云渲染，具备5w个由GPU等构成得的算力节点），【常山北明】（华为算力代工，腾讯是股东，腾讯大模型合作方） 3、应用扩散，依然持续推荐今年业绩反转强劲基本面支撑的AI司法【金桥信息】、5G消息【梦网科技】 4、AI之外弹性最大的标的【华力创通】卫星互联网之躯，比肩人工智能弹性 9月开始，华为小米OV旗舰机全部新增卫星通信功能(目前只有卫星短报文功能)，国内能做提供该功能芯片主要只有华力创通和电科54所，第一手验证基本都是首选华力，单个手机单价放量后7美元，是卫星通信终端芯片从极其小众领域进入庞大C端市场重要拐点，弹性巨大 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

1⃣#提升视频质量，#算力节流。1）公司可通过画质检测等，去除或优化低劣质量视频，提高数据质量，减少无效运算。2）公司沉淀大量视频算法，可通过算法优化提升整体运算效率，节省算力。 2⃣#AIGC能力打磨，#应用落地。1）公司AIGC技术积累，在视频修复、视频增强、内容生成等多模态场景下打磨，若与大模型对接将打开需求；2）视频依赖Know-how，长期与头部客户合作，实现卡位。 3⃣#编解码技术节约带宽与存储，#亦为核心基础能力。多模态推进下游场景迅速扩张，访问流量激增下，若涉及视频传输环节，编解码将成为刚需。当虹为视频编解码领军，能力对标国际一线，有望此环节深度受益。 4⃣#主业迎反弹，#座舱开启新成长。1）传媒文化22年受疫情影响，交付验收延迟，泛安全做战略调整，23年各项压制解除，困境反转。2）座舱提供多屏联动+沉浸式氛围解决方案，采取“定点开发费+中间件License”方式，已获10+定点，看好23年推进节奏。 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

产业链梳理：上游-GPU/CPU 等芯片设计厂，提供晶圆代加工和设备、零部件 辅助等厂商；中游提供算力模型的运营商；下游厂商-人工智能新势力厂商、 特斯拉等。 板块轮动梳理：22 年 10 月开启以数字经济为核心的大行情(软件国产化、 信创等) ，之后轮到软件创新、 Al 算法大模型， 目前到达芯片的创新专利板 块， 预计下一步轮到芯片的国产化上游。 Al 算力产业链核心推荐： 整个算力产业链， 从最核心的驱动环节算力芯片， 再到整个服务器产业链， 再到终端， 围绕 AlGC 多模态的各项应用， 以及图像 视频的产出端，都会明显受益于本轮 Al 以及 AloT 产业趋势。…

据OpenAI官网，插件功能像是语言模型的“眼睛和耳朵”，可以访问更新、更个性化和具体的信息，首批13个插件，其中包括： 【OpenAI插件】 Browsing：Web浏览器，允许模型从互联网上读取信息。 【首批第三方插件】 1、在线旅游 Expedia：预订酒店、机票和活动等，涵盖规划到预订各环节 2、线上购物 Shop：网上购物平台，提供来自全球的数百万种产品。 3、本地生活 OpenTable：网上订餐平台，提供餐厅推荐和预订服务。 4、教育办公 Wolfram：学习、办公软件,拥有强大的计算能力，支持精选知识和实时数据访问。 5、日程管理 Milo Family ai：家庭人工智能助手，接收不同格式信息进行整理并提醒日程。 ！ 传媒互联网 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

算力链：拓维 + 常山 算法链：rtdl + rhrj （1）算力Ascend：昇腾AI处理器作为基础，通过模块、标卡、小站、服务器等丰富的产品形态，打造面向“端、边、云“的全栈解决方案，为整个昇腾AI产业的底层核心支撑。 （2）框架CANN：作为华为昇腾AI基础软硬件平台的核心，CANN向上支持多种AI框架，向下服务AI处理器与编程，以极致性能、极简开发、开放生态为目标，助力昇腾构建全场景人工智能平台。 （3）大模型MindSpore：是国内首个支持千亿参数大模型训练AI计算框架，其中的紫东·太初大模型是业内首个三模态千亿参数大模型，鹏程·盘古大模型是业界首个千亿级参数中文NLP大模型等等，覆盖包含生物医学在内的多个领域。 （4）应用使能：以昇腾AI处理器→CANN异构计算架构→MindSpore AI框架的传导机制，为深度学习、智能边缘以及行业应用解决方案等强势赋能。 （5）华为芯片产业链：晶圆厂利好北方华创/华海清科。 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

白马龙头：金山办公，计算机最强之矛，今年胜负手（收入利润剪刀差+国产化政策催化+AI趋势革命，今年的金山处在历史最好的时刻，最顺的逻辑，最硬的基本面） 三大方向： 1、海外快响应（工具类迭代优势放大） 2、国内大市场（电商/营销/游戏） 3、视频多模态（多模态降本增效） 三朵金花： 1、万兴科技（海外视频生成/万兴播爆/filmora/pdf） 2、光云科技（客服/美工/导购） 3、当虹科技（视频生成/算力节省） 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。

盛通股份两日回调后，仍有重要机会，看到60-70亿。仍有60%+空间。AI在转型过程中，引发广泛焦虑“被AI取代怎么办？”，所以要在早期学习AI相关的内容，“做AI的朋友，不是AI的敌人”。而双减之后，新东方好未来等语数外培训需求被大量压缩，目前1.8亿K12学生，课外时间空出来，需要考虑培训内容，如果10%的学生需求，就是1800万人的需求，这也是未来扩张的重要需求方向。 “未来还需要程序员吗”？就好像原来拉黄包车的人，需要学习如何开汽车了，也有更多新的人，需要学习如何开汽车，开汽车渐渐从一个稀罕物到成为必备技能，这中间是有人需要做培训的。而盛通更是从小培训AI的逻辑，培养Sense，逻辑是更为通顺的 这个公司我们跟踪了非常久，有需要交流&反&索取近期纪要（2月份交流纪要）的请拍我或者我们 商社 / 免责声明：相关内容来自于网络，仅供参考，如有侵犯您的权益请立即联系我们，我们将及时撤除。